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总结这些年的心得，我觉得投资是不断学习、完善自己框架的过程，做投资就是要不断学习新的东西、掌握新的东西，然后不断打破这些东西，有新的东西进来，是一个开放式的框架。不拘泥于自己原来的东西，不断打破自己的路径依赖，如果一个资产赚得比较多，也要想一想到底收益来自于行业红利还是自己的投资能力。

我看您是经济学的博士，这个教育背景是不是对你把握自上而下的趋势也有很大帮助？刘格菘 我自己觉得单纯看自下而上的东西，可能容易陷入到自己组合的结构中，因为你和产品还是要贴近市场，最好的策略应该是被市场认可的。现在这种宏观经济处于稳定增长阶段，如果单纯自下而上选股可能会有一些问题，第一很多人选股的时候，就觉得这个公司成长性不错，公司也还可以，不管行业的产业趋势如何，愿意配成比较重的比例，这是自下而上的观点。后来我发现一个问题，有一些公司当时买的时候觉得估值还比较合理，买完之后业绩确实也成长，最后的问题是估值下降了。这种资产没有给你带来很好的预期收益。

许多人说，刘格菘能获得市场第一，运气占据了一定的因素。不可否认的是，任何一年的业绩冠军背后，都有运气的因素，但我们也不应该忽视了刘格菘的能力。刘格菘过去十年磨一剑的深度积累：从成功到挫折，再从挫折到进化，投资就是在不断进化的过程中最终找到一个更好的自己。

来源：点石投资责任编辑：石秀珍 SF183近日，多家丹麦媒体报道了一件很恶心的事情。而且这件发生在丹麦的事情，还与香港的“乱港暴徒”有关。什么恶心事呢？如下图所示，人家丹麦这个有着107年历史的著名“小美人鱼”铜像，近日竟然被人喷上了“Free Hong Kong”（“光复香港”）这一香港的“乱港分子”最常用的政治口号。

一位研究人员说：“我们目前正在研发新一代半潜式无人艇，它们能够携带可用于海洋科学研究的各种传感器，包括盐温深测量系统、声学多普勒海流剖面仪和运动传感器，以便提供导电性、水温、海流速度以及波高和方向的垂直剖面图。”他说：“接下来，将开发一个新的相互关联的半潜式无人艇气象和海洋观测网络系统，以提高收集气象海洋观测数据的效率，并提供回答相关科学问题所必需的全面数据。”

相较于优化前的规则体系，新规则体系是大商所在期货市场国际化的新形势下，立足自身、对标国际，通过立梁架柱，建立起的具有科学层次、能够持续满足期货市场业务创新需要的规则体系。其特点主要体现在以下方面：一是提高规则的科学性与规范性。“业务办法—品种细则”的体例结构符合从抽象到具体、从一般到特殊的立法技术特点，并且新规则体系下业务办法层面的各部规则名称统一为“办法”，品种细则层面的各部规则名称则统一为“细则”，使规则间逻辑关系更加明晰，便于市场更好地理解和掌握。