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已经上市的，数据比较，三组数据，一组是7月22号首批上市的25家，第二组是创业板，2009年，十年以前的，首批28家，第三组是去年港交所有60家中资企业。三组的比较，科创板和创业板，上市的发行市盈率，交易前的价格是相当的，打破了现在普遍公司上市是什么价格呢，是23倍市盈率，因为证监会建议不超过23倍市盈率，但是由于实际当中需求太大，23倍市盈率从建议变成了实际，创业板当时没有23倍的上限。25家公司上市了以后，这是统计到8月22号，可以看到发行的市盈率已经比较高了，远远突破23倍，上市了以后，前两个星期是继续上，走势很好，8月5号到了阶段性的顶峰，然后开始调整，为什么是阶段性顶峰？8月5号上午开盘以前我上电视泼了一点冷水，当然这不是主要原因，8月5号人民币首次破7，从那个时候开始了调整。但是首日和第一个星期，以及第一个月的涨幅还是很厉害的，都高于创业板首批28家公司。香港的那些公司，香港是一个成熟市场，60家中资企业有三分之一的企业上市以后一周之后，交易价格跌破了发行价，我们制度落地了，真正要过度到成熟市场还有一些事情要做。

那么，此次引爆事件导火索的主体贵阳农商行的资产质量情况究竟如何，是否具有行业代表性引起市场的极大关切，对它进行详细的样本剖析也就具有典型的行业意义。实际上，贵阳农商行的前身是农信社，并由其合并而成，这也是中国农商行形成的典型轨迹。2011年12月23日，贵阳当地的南明、小河、白云农村信用合作联社和云岩农村合作银行四家农村中小法人金融机构，合并组建贵阳农村商业银行。成立之时，贵阳农商行注册资本18亿元，各项存款余额159亿元，各项贷款余额99亿元。由于历史包袱较重，业务基础较为薄弱，贵阳农商行本身的资质较差。

“前港后厂”模式，让活跃的边贸由单一通道型贸易向加工贸易转变。龙卫东提到，虽然目前防城港加工贸易仅占全市贸易总量的6%左右，但我们可以引导西南地区产能到防城港投建企业，“通过与通道沿线地区跨地合作，既能弥补通道下行货物的不足，也可节约产品进出口物流成本，实现优势互补。”

——消费潜力持续释放。就业形势稳定带来了收入稳定增加，为消费提质扩容奠定了非常好的基础。当前，实物商品零售保持了较快增长，服务消费额增速持续在10%以上，速度更快。——产业升级持续推进。从10月数据看，今年以来持续低位增长的汽车生产也出现了改善的迹象，10月当月汽车产量降幅收窄，且SUV、MPV等车型产量由降转升，说明传统行业的转型升级在继续向前推进。

就自主品牌而言，吉利首季度虽然出现下滑，但强势品牌仍在，长城首季表现亮眼，主要是哈弗系列贡献，中高端WEY系列表现并不容乐观，后期仍值得观察，而比亚迪则是在新能源上强者愈强，后来者门槛越来越高。上汽自主品牌还是有机会的，2018年销量强劲，2019年首季后仍可能会重回增长强势。

责任编辑：白仲平《业务指引》明确安排，科创板渐行渐近——上交所发布科创板股票发行与承销指引简评来源：建投策略研究张玉龙、罗永峰事件：4月16日晚，上海证券交易所发布了《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》（以下简称“《业务指引》”），对战略投资者、保荐机构相关子公司跟投、新股配售经纪佣金、超额配售选择权、发行定价配售程序等方面作出了细致的安排与解释。